МВФ: Центробанку Азербайджана следует продолжить укрепление трансмиссии денежно-кредитной политики

Центральному банку Азербайджана (ЦБА) следует продолжить укрепление трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики.

Как передает Report, об этом говорится в отчете Международного валютного фонда (МВФ).

По данным Валютного фонда, введенные в 2022 году новые инструменты управления ликвидностью способствовали улучшению передачи ключевой процентной ставки на межбанковский рынок. В частности, активность на рынке необеспеченного межбанковского кредитования выросла, а средняя процентная ставка по однодневным операциям (1D AZIR) с ноября 2023 года стабильно находится в пределах процентного коридора ЦБА.

ЦБА также усилил коммуникацию в области денежно-кредитной политики, включая публикацию собственных макроэкономических прогнозов.

МВФ рекомендует наращивать достигнутые успехи и продолжать совершенствование трансмиссионного механизма, включая упрощение процедур на обеспеченных межбанковских рынках и дальнейшее повышение качества коммуникации. Эти шаги, по мнению фонда, повысят эффективность денежно-кредитной политики, укрепят доверие к национальной валюте и подготовят почву для возможного перехода к гибридному режиму таргетирования инфляции в среднесрочной перспективе.

Кроме того, МВФ подчеркивает важность более тесной координации между операциями по управлению государственным долгом и действиями ЦБА по управлению ликвидностью.

“С учетом прогнозируемой стабилизации инфляции в пределах целевого диапазона, мы рекомендуем сохранить текущую монетарную политику, при этом проявляя бдительность, опираясь на опережающие индикаторы и сохраняя готовность оперативно реагировать на новые данные”, - говорится в отчете.

МВФ также отмечает, что недавний рост инфляции частично обусловлен корректировкой регулируемых цен. Несмотря на это, реальная ставка рефинансирования ЦБА остается в целом нейтральной, считают экономисты фонда.

Тем не менее, по их мнению, сохраняются внутренние риски - в том числе инфляционное давление со стороны роста бюджетных расходов и кредитной активности, - а также внешние факторы, включая геополитическую нестабильность и перебои в глобальных цепочках поставок.

“В этой связи ЦБА должен сохранять высокую степень готовности, внимательно отслеживать риски и оперативно реагировать на их возможную реализацию”, - подчеркивает МВФ.