Moody's высоко оценило финансовую устойчивость Азербайджана

Азербайджан, Казахстан, Узбекистан и Таджикистан обладают значительным запасом прочности для противодействия внешним экономическим и геополитическим рискам.

Об этом сообщает Report со ссылкой на международное рейтинговое агентство Moody's.

"Суверенные эмитенты Центральной Азии и Кавказа сохраняют наиболее прочные финансовые позиции в регионе благодаря относительно низкой долговой нагрузке, устойчивому экономическому росту, бюджетным резервам и доступу к льготному финансированию. Финансовая устойчивость стран региона поддерживается также стабильными бюджетными показателями и проводимыми структурными реформами. Ряд стран, включая Азербайджан и Армению, проводят консолидацию бюджетных балансов при поддержке растущих доходов и сдерживания роста расходов", - отмечают аналитики.

По оценке Moody's, дальнейшее укрепление бюджетных позиций будет одним из ключевых факторов сохранения кредитоспособности суверенных эмитентов региона. При этом возможности отдельных стран существенно различаются с учетом структуры их экономик, объема государственных резервов и условий доступа к финансированию.

Дополнительным фактором поддержки региональной стабильности и экономических перспектив может стать дальнейший прогресс в направлении нормализации отношений между Арменией и Азербайджаном. Снижение геополитической напряженности способно создать новые возможности для развития торговли, транспорта, энергетики и инфраструктурных связей на Южном Кавказе.

Moody's отмечает, что прогноз кредитоспособности суверенных эмитентов в Восточной Европе, Центральной Азии и на Кавказе является позитивным благодаря импульсу к реформам, экономической диверсификации и углублению региональных связей.

"Экономический рост в регионе останется устойчивым, хотя и нормализуется после очень высоких уровней. В частности, в Центральной Азии и на Кавказе в 2026-2027 годах динамика останется сильной на фоне роста инвестиций в инфраструктуру и региональной взаимосвязанности. При этом произойдет нормализация по сравнению с пиковыми показателями периода после 2022 года, когда экономику стимулировали миграция, релокация капитала и перенаправление торговых потоков", – считают эксперты.

По мнению аналитиков агентства, важную роль в поддержании роста будут играть государственные и частные инвестиции в инфраструктуру, расширение транспортных маршрутов и усиление экономических связей между странами региона. Развитие новых торговых коридоров также способствует диверсификации внешней торговли и снижению зависимости отдельных экономик от традиционных маршрутов.

В целом стабильные бюджетные показатели и доступ к льготному финансированию будут поддерживать кредитный потенциал большинства стран региона. Сальдо бюджетов, долговая нагрузка и показатели обслуживания долга, как ожидается, останутся относительно стабильными, несмотря на сохраняющиеся риски, связанные с условными обязательствами государственных предприятий, масштабными инфраструктурными проектами и высокой стоимостью заимствований.

При этом Moody's обращает внимание на необходимость дальнейшего укрепления государственных финансов. Реализация крупных инфраструктурных проектов, рост расходов и возможное увеличение стоимости внешнего финансирования могут оказать давление на бюджетные показатели отдельных стран.

Среди основных сдерживающих факторов аналитики по-прежнему выделяют геополитические риски, включая последствия российско-украинского конфликта. На экономическую динамику также могут влиять изменения мировых цен на сырьевые товары, внешнего спроса и условий торговли.

Вместе с тем многие страны Центральной Азии и Кавказа за последние годы существенно укрепили способность противостоять внешним потрясениям. Диверсификация торговых связей, рост регионального сотрудничества, накопленные валютные и бюджетные резервы, а также развитие новых транспортных и энергетических маршрутов повышают устойчивость экономик к внешним шокам.

Таким образом, по оценке Moody's, регион входит в 2026-2027 годы с относительно благоприятными кредитными позициями. При сохранении бюджетной дисциплины, продолжении реформ и реализации инфраструктурных проектов Центральная Азия и Кавказ могут сохранить устойчивые темпы роста даже в условиях постепенной нормализации экономической активности после исключительно сильного периода последних лет.